מילון מושגים

הלוואה שנותנים לממשלה או לחברה, ומקבלים עליה ריבית קבועה לתקופה מוגדרת.

בקרנות, אג"ח הן החלק שבדרך כלל תנודתי פחות ממניות. כמה אג"ח יש במסלול תלוי בגישת ההשקעה שלו.

ראו גם: מניות, סטיית תקן

אחוזון אומר כמה מהמסלולים האחרים בקבוצה נמצאים מתחת למסלול בנתון מסוים.

"אחוזון 92 בתשואה מתוך 41 מסלולים" אומר שהתשואה גבוהה מזו של 92 אחוז מהמסלולים האחרים. בדמי ניהול הכיוון הפוך: אחוזון גבוה אומר שהם נמוכים. זה מיקום ולא ציון איכות.

ראו גם: קבוצת התמחות, חציון

אינפלציה היא העלייה במחירים לאורך זמן, שגורמת לכך שאותו סכום קונה פחות.

תשואה של 5 אחוז כשהמחירים עלו ב 3 אחוז משאירה רווח אמיתי קטן יותר. התשואות באתר לא מותאמות לאינפלציה.

ראו גם: תשואה נומינלית

אלפא מראה כמה התשואה של המסלול גבוהה או נמוכה ממה שהיה צפוי לפי רמת הסיכון שלו.

האתר מציג את הערך כפי שהרשות מדווחת, ולא מחשב אותו מחדש. בהראל השתלמות כללי, למשל, הערך המדווח הוא 0.84 (נתוני אוגוסט 2026). ערך חיובי אומר שהתשואה עלתה על הצפוי.

ראו גם: שארפ, סטיית תקן

אלה נכסים שאפשר לקנות ולמכור בבורסה בכל יום מסחר, כמו מניות ואג"ח.

מסלולים שמסווגים כך מחזיקים בעיקר נכסים כאלה. יש מסלולים בסיווג הזה בקרנות השתלמות ובגמל להשקעה.

ראו גם: נזילות, אג"ח

ברוטו אומר "לפני ניכויים". תשואה ברוטו היא התשואה כפי שדווחה, בלי לנכות ממנה מס.

כשכתוב "נומינלי ברוטו", אין בה התאמה לאינפלציה וגם אין ניכוי מס. המאגר אינו מגדיר במפורש אם דמי הניהול כבר נוכו, ולכן האתר לא קובע זאת.

ראו גם: תשואה נומינלית

הגוף מנהל את הכסף במסלול: בית השקעות, חברת ביטוח או חברה ייעודית לקופה.

בקרנות הפנסיה החדשות יש 9 גופים מנהלים (אוגוסט 2026). לכל גוף יכולים להיות כמה מסלולים.

ראו גם: מסלול, נכסים מנוהלים

חיסכון שכל אדם יכול לפתוח, בלי קשר למעסיק, עם תקרה להפקדה בכל שנה.

בנתוני אוגוסט 2026 יש 158 מסלולים וכ 100 מיליארד ש"ח. בניגוד לקרן השתלמות, ההפקדה אינה חלק מהשכר דרך המעסיק.

ראו גם: תקרת הפקדה, קרן השתלמות, מאמר: גמל להשקעה מול השתלמות

זו קופת חיסכון לטווח ארוך, שנועדה בעיקר לפרישה, ויש בה גם מסלולים לפי גיל.

בנתוני אוגוסט 2026 יש 259 מסלולים בקטגוריה, וכ 437.2 מיליארד ש"ח. הרשות מסווגת אותה יחד עם קופות "אישית לפיצויים".

ראו גם: קופת גמל, מדרגות גיל

גמל נט הוא מאגר הנתונים הפתוח של הרשות על קופות הגמל, ההשתלמות וגמל להשקעה.

האתר בונה את הטבלאות שלו מהמאגר, שמפורסם ב data.gov.il. האתר אינו קשור לרשות.

ראו גם: פנסיה נט, רשות שוק ההון

דמי ניהול הם המחיר שהקופה גובה על ניהול הכסף, והם יורדים מהחיסכון.

יש שני סוגים: ממה שנצבר וממה שמופקד. האתר מציג את הממוצע שנגבה בפועל במסלול, לא את מה שעמית מסוים משלם.

ראו גם: דמי ניהול מצבירה, דמי ניהול מהפקדה, מחשבון

דמי ניהול מהפקדה הם אחוז שנגבה מכל סכום שנכנס לחיסכון.

בקרנות פנסיה חדשות החציון הוא 1.47 אחוז (אוגוסט 2026). אם מפקידים 1,000 ש"ח ושיעור הדמים 1.5 אחוז, נגבים 15 ש"ח.

ראו גם: דמי ניהול מצבירה

דמי ניהול מצבירה הם אחוז שנתי שנגבה מהסכום שכבר נצבר בחיסכון.

בהשתלמות החציון במסלולים הגדולים הוא 0.54 אחוז בשנה, והטווח בין 0.12 ל 1.02. על 100,000 ש"ח ועשרים שנה, ההפרש בין שני הקצוות הוא כ 35,400 ש"ח, בהנחות להמחשה של תשואה 4 אחוז.

ראו גם: דמי ניהול מהפקדה, חציון, מחשבון

הפקדה היא כסף שנכנס לחיסכון, בדרך כלל מהשכר או מההכנסה, בכל חודש.

בקרן השתלמות ההפקדות המוטבות הן 7.5 אחוז מהמעסיק ו 2.5 אחוז מהעובד. בחיסכון לכל ילד המדינה מפקידה 58 ש"ח בחודש.

ראו גם: תקרת הפקדה, צבירה

תוכנית של הביטוח הלאומי שבה המדינה מפקידה כסף בחיסכון על שם כל ילד.

המדינה מפקידה 58 ש"ח בחודש, ואפשר להוסיף עוד 58 ש"ח מקצבת הילדים. הכסף מנוהל אצל גוף פרטי, ובאתר 41 מסלולים.

ראו גם: גוף מנהל, גמל להשקעה

החציון הוא הערך שבאמצע: חצי מהמסלולים מעליו וחצי מתחתיו.

בקרנות השתלמות, חציון דמי הניהול במסלולים הגדולים הוא 0.54 אחוז. החציון פחות מושפע מערכים קיצוניים מאשר ממוצע רגיל.

ראו גם: אחוזון, דמי ניהול מצבירה

החשיפה לחו"ל היא החלק מהכסף במסלול שמושקע בנכסים מחוץ לישראל.

בהראל השתלמות כללי, 8,778.6 מיליון ש"ח מתוך 15,851.64 הם חשיפה לחו"ל, כלומר כ 55 אחוז (אוגוסט 2026). האתר ממיר את המספר המדווח לאחוז מהנכסים.

ראו גם: חשיפה למט"ח, חשיפה למניות

חשיפה למט"ח אומרת כמה מהכסף במסלול משתנה לפי שער המטבעות, כמו דולר ואירו.

כשהשקל נחלש מול הדולר, נכס בדולר שווה יותר בשקלים, וההפך. החשיפה יכולה להיות שונה מהחשיפה לחו"ל.

ראו גם: חשיפה לחו"ל

חשיפה למניות היא החלק מהכסף במסלול שמושקע במניות.

בהראל השתלמות כללי, 8,103.79 מיליון ש"ח מתוך 15,851.64 הם חשיפה למניות, כ 51 אחוז (אוגוסט 2026). מניות בדרך כלל תנודתיות יותר מאג"ח.

ראו גם: מניות, סטיית תקן

זה סיווג של הרשות למסלול שבתקנון שלו יש הבטחה לתשואה מסוימת.

הסיווג מופיע בקטגוריית התגמולים. תנאי ההבטחה נמצאים בתקנון הקופה ולא במאגר.

ראו גם: גמל לתגמולים

מדד הוא מספר שעוקב אחרי קבוצת נכסים, כמו 500 המניות הגדולות בארצות הברית.

מסלול שעוקב אחרי מדד מחזיק את הנכסים של המדד, ותשואתו קרובה לתשואה שלו. למשל, יש מסלולי השתלמות שעוקבים אחרי מדד S&P 500.

ראו גם: עוקב מדד

מסלול מדרגות משנה את חלוקת ההשקעות בהתאם לגיל החוסך.

המסלולים מחולקים לשלוש קבוצות: עד גיל 50, 50 עד 60, ו 60 ומעלה. הם חלק גדול מקטגוריית התגמולים, ומשווים רק מסלולים מאותו טווח גיל.

ראו גם: קבוצת התמחות, גמל לתגמולים

מניה היא חלק קטן בבעלות על חברה. מי שמחזיק מניות נהנה מהרווחים ונושא בהפסדים.

מניות יכולות להניב הרבה, אבל גם לרדת. לכן מסלולי מניות תנודתיים יותר ממסלולים עם אג"ח.

ראו גם: חשיפה למניות, אג"ח

מסלול הוא תוכנית השקעה אחת בתוך קופה. לקופה אחת יכולים להיות כמה מסלולים עם גישות שונות.

האתר מציג כל מסלול בעמוד משלו, עם דמי ניהול, תשואות והמיקום בקבוצה. בנתוני אוגוסט 2026 יש 1,051 מסלולים.

ראו גם: קבוצת התמחות, גוף מנהל

מסלול הלכתי מושקע לפי כללי ההלכה, ובדרך כלל בפיקוח של גוף הלכתי.

יש מסלולים כאלה בהשתלמות ובגמל להשקעה. האתר משווה אותם רק לאחרים באותה קבוצה.

ראו גם: קבוצת התמחות

מסלול כללי משלב מניות, אג"ח ונכסים נוספים, בלי התמחות מיוחדת באפיק אחד.

בהשתלמות יש 47 מסלולים בקבוצת "כללי", ובגמל להשקעה 18 (אוגוסט 2026). בתוך הקבוצה, חלוקת ההשקעות יכולה להיות שונה בין מסלול למסלול.

ראו גם: אג"ח, מניות

מסלול מניות מושקע בעיקר במניות, ולכן התשואה שלו יכולה לנוע בטווח רחב.

יש מעט מסלולים כאלה. האתר לא משווה אותם למסלולי אג"ח.

ראו גם: חשיפה למניות, סטיית תקן

מסלול קיימות בוחר השקעות לפי קריטריונים של סביבה, חברה וממשל תאגידי.

יש מעט מסלולים כאלה בהשתלמות. הקריטריונים המדויקים נמצאים בתקנון של כל מסלול.

ראו גם: קבוצת התמחות

נזילות אומרת כמה מהר אפשר להפוך נכס לכסף מזומן.

באתר מוצג שיעור הנכסים הנזילים מתוך נכסי המסלול, כפי שהרשות מדווחת. בהראל השתלמות כללי הוא 79.2 אחוז (אוגוסט 2026). נזילות של הנכסים אינה זהה לשאלה מתי החוסך רשאי למשוך.

ראו גם: אפיקי השקעה סחירים

בניהול אקטיבי מנהל ההשקעות בוחר נכסים בעצמו, בניסיון להשיג תשואה גבוהה מהשוק.

בהשתלמות זו הקבוצה הגדולה ביותר, עם 83 מסלולים (אוגוסט 2026). בדרך כלל זה כרוך בהחלטות השקעה תכופות יותר מאשר במסלול שעוקב אחרי מדד.

ראו גם: עוקב מדד

נכסים מנוהלים הם כל הכסף שחוסכים הפקידו במסלול, ביחד עם הרווחים שנוספו.

בקרנות ההשתלמות מנוהלים 526.8 מיליארד ש"ח, ובכל 1,051 המסלולים באתר 2,402.4 מיליארד (אוגוסט 2026). הגידול בנכסים כולל תשואה והפקדות.

ראו גם: צבירה, צבירה נטו

סטיית תקן מודדת עד כמה התשואה קופצת למעלה ולמטה. ככל שהיא גבוהה יותר, התנודות חדות יותר.

במסלולי השתלמות גדולים החציון הוא 5.85 (אוגוסט 2026). זה מדד לתנודתיות בעבר, ולא תחזית.

ראו גם: שארפ, תנודתיות

מסלול עוקב מדד מחזיק את הנכסים של מדד מסוים, כדי להשיג תשואה דומה לשלו.

בהשתלמות יש 55 מסלולים של עוקבי מדדים, ובגמל להשקעה 45 (אוגוסט 2026). בדרך כלל אין בהם בחירה פעילה של מניות בודדות.

ראו גם: מדד, ניהול אקטיבי

עמית הוא אדם שיש לו חיסכון בקרן או בקופה.

בדמי ניהול, ההנחה שעמית מקבל עשויה להיות שונה מהממוצע שהאתר מציג, והאתר אינו רואה אותה.

ראו גם: דמי ניהול

פנסיה נט הוא מאגר הנתונים הפתוח של הרשות על קרנות הפנסיה.

האתר מציג ממנו את הקרנות החדשות והכלליות. בנתוני אוגוסט 2026 יש 155 קרנות חדשות ו 137 כלליות.

ראו גם: גמל נט, קרן פנסיה חדשה מקיפה

צבירה היא כל הסכום שכבר נמצא בחיסכון: מה שהופקד ומה שנוסף עליו ברווחים.

דמי ניהול מצבירה מחושבים מהסכום הזה. אם הצבירה היא 100,000 ש"ח ודמי הניהול 0.5 אחוז, הם 500 ש"ח בשנה.

ראו גם: דמי ניהול מצבירה, נכסים מנוהלים

צבירה נטו היא ההפקדות בחודש פחות המשיכות וההעברות. היא מראה אם נכנס למסלול יותר כסף ממה שיצא.

נניח שהופקדו 100 מיליון ש"ח ויצאו 30 מיליון: הצבירה נטו היא 70 מיליון. היא כוללת העברות בין קופות, ולכן הנתון הוא חודשי ואינו מגמה.

ראו גם: הפקדה, עמוד מה השתנה

קבוצת התמחות היא מסלולים עם אותו סוג ואותה גישת השקעה, שמשווים רק זה לזה.

כך מסלול מניות לא מושווה למסלול אג"ח. באתר 40 קבוצות, למשל "קרנות השתלמות | כללי".

ראו גם: אחוזון, מסלול

קופת גמל היא מסגרת חיסכון ארוכת טווח, שבה הכסף מושקע ומנוהל על ידי גוף מנהל.

קרן השתלמות, גמל להשקעה, גמל לתגמולים וחיסכון לכל ילד הם כולם סוגים של קופות גמל. הסבר נוסף במאמר על קופות גמל.

ראו גם: גמל להשקעה, מאמר: מה זה קופת גמל

קרן השתלמות היא חיסכון שמופקד מהשכר או מההכנסה, עם הטבת מס בתנאים מסוימים.

לפי משרד האוצר, הכסף נזיל עם הטבת מס אחרי שש שנות ותק, ובחריגים אחרי שלוש. בנתוני אוגוסט 2026 יש 243 מסלולים.

ראו גם: גמל להשקעה, מאמר: דמי ניהול בהשתלמות

זו קרן פנסיה שנועדה להפוך את החיסכון לקצבה חודשית לכל החיים.

בנתוני אוגוסט 2026 יש 155 מסלולים בקטגוריה, עם 1,229.4 מיליארד ש"ח. כיסויים וכללי הקצבה נמצאים בתקנון הקרן.

ראו גם: קרן פנסיה כללית, פנסיה נט

קרן פנסיה כללית היא סיווג נפרד של הרשות לקרנות פנסיה, והאתר מציג אותה בנפרד מהקרנות החדשות.

בנתוני אוגוסט 2026 יש 137 מסלולים בקטגוריה, עם 61.4 מיליארד ש"ח. התנאים של כל קרן בתקנון שלה.

ראו גם: קרן פנסיה חדשה מקיפה

ריבית דריבית היא ריבית שמחושבת גם על הרווחים שכבר נצברו, לא רק על הסכום המקורי.

100,000 ש"ח בתשואה של 4 אחוז בשנה הופכים לכ 219,100 ש"ח אחרי 20 שנה, כשכל שנה מצטרפת לקודמת. זה גם הסיבה שהפרש קטן בדמי ניהול מצטבר לסכום משמעותי.

ראו גם: דמי ניהול מצבירה, מחשבון

רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון היא הגוף הממשלתי שמפקח על קופות הגמל, קרנות ההשתלמות והפנסיה.

היא מפרסמת את הנתונים שהאתר מציג. סיגנל פנסיוני אינו קשור אליה ואינו פועל מטעמה.

ראו גם: גמל נט, פנסיה נט

שארפ מראה כמה תשואה עודפת התקבלה על כל יחידת תנודתיות. מספר גבוה יותר אומר יותר תשואה לכל יחידת סיכון.

במסלולי השתלמות גדולים החציון הוא 0.86, ובפנסיה חדשה גדולה 1.27 (אוגוסט 2026). האתר מציג את הערך שהרשות מדווחת. הנתון נשען על העבר.

ראו גם: סטיית תקן, מאמר: שארפ, אלפא וסטיית תקן

תנודתיות היא כמה התשואה משתנה מחודש לחודש: האם היא יציבה או קופצת.

מסלול עם תנודתיות גבוהה יכול להניב הרבה וגם לרדת בחדות. מודדים אותה באתר בעזרת סטיית תקן.

ראו גם: סטיית תקן, שארפ

תקופת דיווח היא החודש שאליו מתייחסים הנתונים. האתר מציג תמיד את החודש האחרון שפרסמה הרשות.

התקופה האחרונה כרגע היא אוגוסט 2026. הרשות מפרסמת אותה בפיגור של שבועות.

ראו גם: רשות שוק ההון

תקרת הפקדה היא הסכום המרבי שאפשר להפקיד בשנה, או להפקיד בהטבת מס.

בגמל להשקעה התקרה בחוק היא 70,000 ש"ח, צמודה למדד ומתעדכנת ב 1 בינואר. בהשתלמות המשכורת הקובעת לשכיר ב 2026 היא עד 188,544 ש"ח בשנה.

ראו גם: גמל להשקעה, מאמר: תקרת הפקדה בהשתלמות

זו התשואה הממוצעת בכל שנה בתקופה, כך שאפשר להשוות תקופות באורך שונה.

תשואה מצטברת של כ 40 אחוז על פני 5 שנים שקולה לממוצע של כ 7 אחוז בשנה. בהשתלמות, החציון במסלולים הגדולים ל 5 שנים הוא 7.01 אחוז (אוגוסט 2026, נומינלי ברוטו).

ראו גם: תשואה מצטברת, תשואה נומינלית

תשואה מצטברת היא כמה הכסף גדל בסך הכל על פני כל התקופה, ולא בשנה בודדת.

אם 100,000 ש"ח הפכו ל 140,000 ש"ח אחרי חמש שנים, התשואה המצטברת היא 40 אחוז. היא שונה מהתשואה הממוצעת השנתית.

ראו גם: תשואה ממוצעת שנתית

תשואה נומינלית היא הרווח כפי שדווח, בלי התאמה לאינפלציה.

אם התשואה 5 אחוז והמחירים עלו 3 אחוז, הרווח האמיתי קטן מהמספר המדווח. כל התשואות באתר מסומנות "נומינלי ברוטו", ותשואות עבר אינן מעידות על העתיד.

ראו גם: ברוטו, אינפלציה