דמי ניהול פנסיה: למה הפער מצבירה קטן ואיפה הוא כן קיים

מה הפער בדמי ניהול פנסיה, בקצרה?

בקרנות פנסיה יש שני סוגי דמי ניהול: מהצבירה ומההפקדה. בנתוני אוגוסט 2026, ב 116 קרנות חדשות עם נכסים של 100 מיליון ש"ח ומעלה, דמי הניהול מצבירה נעים בין 0.11 ל 0.19 אחוז בשנה. דמי הניהול מהפקדה נעים בין 1.00 ל 1.73 אחוז, והחציון הוא 1.52.

כלומר הפער בין הקרנות מצבירה הוא 0.08 נקודות אחוז. הפער מהפקדה הוא 0.73 נקודות אחוז, פי תשעה בערך. לכן המשפט "דמי הניהול בפנסיה כמעט זהים" נכון רק למחצית מהתמונה.

מה ההבדל בין דמי ניהול מצבירה לדמי ניהול מהפקדה?

דמי ניהול מצבירה הם אחוז שנתי מהסכום הצבור. ככל שהצבירה גדלה, הסכום בשקלים גדל.

דמי ניהול מהפקדה הם אחוז מכל הפקדה חדשה. הם נגבים בעת ההפקדה, ולכן הם נוגעים למי שמפקיד באופן שוטף. הצבירה שכבר קיימת לא משפיעה עליהם.

שני השיעורים מדווחים לרשות כממוצע שנגבה בפועל במסלול. חוסך מסוים עשוי לשלם סכום שונה מהממוצע, ולכן המספרים כאן הם נקודת מוצא להשוואה ולא מחיר מובטח.

מה הנתונים אומרים על קרנות הפנסיה?

בנתוני אוגוסט 2026 יש 155 מסלולים בקטגוריית קרנות פנסיה חדשות, ובהם כ 1,229.4 מיליארד ש"ח. אותם 155 מסלולים מנוהלים על ידי 9 גופים. ל 116 מהם נכסים של 100 מיליון ש"ח ומעלה, ועליהם מבוססים המספרים הבאים.

| דמי ניהול (אחוז) | הנמוך ביותר | רבעון תחתון | חציון | רבעון עליון | הגבוה ביותר |

|---|---|---|---|---|---|

| מצבירה | 0.11 | 0.14 | 0.14 | 0.16 | 0.19 |

| מהפקדה | 1.00 | 1.25 | 1.52 | 1.56 | 1.73 |

הרבעון התחתון הוא ערך שרבע מהמסלולים נמצאים מתחתיו. הרבעון העליון הוא ערך שרבע מהמסלולים נמצאים מעליו.

מקור: פנסיה נט, רשות שוק ההון, דרך data.gov.il. נתוני אוגוסט 2026. חישובי חציון ורבעונים: סיגנל פנסיוני.

למה הפער מצבירה כל כך קטן?

הנתונים מראים ריכוז. מחצית המסלולים האמצעית נמצאת בין 0.14 ל 0.16 אחוז, והטווח כולו הוא 0.08 נקודות אחוז.

להשוואה, בקטגוריות אחרות באותו מאגר (מסלולים מעל 100 מיליון ש"ח, אוגוסט 2026):

• קרנות השתלמות: מ 0.12 עד 1.02 אחוז, חציון 0.54. הגבוה הוא יותר מפי שמונה מהנמוך.
• גמל להשקעה: מ 0.52 עד 0.73 אחוז, חציון 0.61.
• קרנות פנסיה חדשות: מ 0.11 עד 0.19 אחוז, חציון 0.14.

ההשוואה בין הקטגוריות היא להמחשת קנה מידה בלבד. המוצרים שונים, וגם הסכומים הצבורים בהם.

הנתונים מראים שהטווח בפנסיה צר, אבל לא את הסיבות לכך.

כמה זה בשקלים?

החישוב כאן הוא חשבון פשוט של אחוז מסכום, בשנה אחת, בלי ריבית דריבית. הוא אינו תחזית.

דמי ניהול מצבירה, על צבירה של 100,000 ש"ח:

• 0.11 אחוז: 110 ש"ח בשנה
• 0.14 אחוז (החציון): 140 ש"ח בשנה
• 0.19 אחוז: 190 ש"ח בשנה

הפער בין הקצוות הוא 80 ש"ח בשנה. על צבירה של 500,000 ש"ח: 550, 700 ו 950 ש"ח, והפער בין הקצוות הוא 400 ש"ח בשנה.

דמי ניהול מהפקדה, על הפקדה חודשית של 1,000 ש"ח (12,000 ש"ח בשנה):

• 1.00 אחוז: 10 ש"ח בחודש, 120 ש"ח בשנה
• 1.52 אחוז (החציון): 15.20 ש"ח בחודש, 182.40 ש"ח בשנה
• 1.73 אחוז: 17.30 ש"ח בחודש, 207.60 ש"ח בשנה

הפער בין הקצוות הוא 87.60 ש"ח בשנה. לאורך 20 שנה של הפקדות כאלה, בלי להוסיף תשואה על הסכומים, דמי הניהול מהפקדה מסתכמים ב 2,400, 3,648 ו 4,152 ש"ח בהתאמה.

איפה הפער כן קיים?

בנקודות אחוז, הפער מהפקדה גדול בהרבה. בשקלים, מה שקובע הוא היחס בין הצבירה להפקדות.

בדוגמה של הפקדה שנתית של 12,000 ש"ח, דמי הניהול מהפקדה בשיעור החציוני הם 182.40 ש"ח בשנה. דמי ניהול מצבירה בשיעור החציוני של 0.14 אחוז מגיעים לאותו סכום בצבירה של כ 130,000 ש"ח.

• צבירה קטנה והפקדות שוטפות: דמי הניהול מהפקדה הם המרכיב הגדול יותר בשקלים. זה המצב בתחילת הדרך.
• צבירה גדולה: דמי הניהול מצבירה הופכים לסכום הגדול יותר.

זה חשבון על חציונים, ולא תיאור של מצב של אדם מסוים. החישוב אינו כולל הבדלי תשואה, דמי ביטוח, הנחות אישיות או מיסוי. הפרש בדמי ניהול הוא רק אחד מהמרכיבים שמשפיעים על התוצאה.

ומה לגבי קרנות פנסיה אחרות?

הרשות מסווגת בנפרד גם קבוצה בשם "קרנות כלליות": 137 מסלולים, ובהם כ 61.4 מיליארד ש"ח. ל 59 מהם נכסים של 100 מיליון ש"ח ומעלה. דמי הניהול שלהם, בנתוני אוגוסט 2026:

• מצבירה: מ 0.13 עד 0.26 אחוז, חציון 0.18.
• מהפקדה: מ 1.04 עד 1.28 אחוז, חציון 1.12.

ההבדל בין סוגי הקרנות מוסבר במאמר על קרנות פנסיה מקיפות וכלליות. עמוד הקטגוריה באתר מתמקד בקרנות החדשות: קרנות פנסיה.

הצעד הבא

לחישוב ההפרש בשקלים לפי הנחות שמזינים: מחשבון עלות דמי ניהול לאורך זמן. לכל קרנות הפנסיה בטבלה אחת: קרנות פנסיה. להשוואה לקרנות השתלמות: דמי ניהול בקרן השתלמות.

מקורות

• נתוני פנסיה נט, רשות שוק ההון, דרך data.gov.il: https://data.gov.il/dataset/pensia-net. תקופת דיווח אוגוסט 2026, נמשכו ב 07.10.2026.
• נתוני גמל נט (להשוואה לקרנות השתלמות וגמל להשקעה), רשות שוק ההון, דרך data.gov.il: https://data.gov.il/dataset/gemelnet. אוגוסט 2026.
• חישובי הדוגמה: חשבון פשוט של אחוז מסכום, ללא ריבית דריבית, של סיגנל פנסיוני.

מקור הנתונים: פנסיה נט וגמל נט, רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, דרך data.gov.il. נתוני אוגוסט 2026, נמשכו ב 07.10.2026. חישובי חציון והמחשות: סיגנל פנסיוני. מידע כללי, לא המלצה.

דוגמאות מהנתונים

קבוצות ומסלולים גדולים בנכסים, לפי סדר נכסים. זו רשימה לדוגמה ולא דירוג.

קרנות פנסיה

• מנורה מבטחים פנסיה, כללי
• מגדל מקפת אישית כללי
• מנורה מבטחים פנסיה, מסלול לבני 50 ומטה